Calcula el descuento o prima de un fondo cerrado sobre su valor liquidativo real. Estima el retorno adicional si el descuento regresa a niveles históricos normales.
Algunos analistas comparan el descuento actual con el promedio histórico del mismo fondo. Si un fondo históricamente cotiza al -5% y hoy está al -15%, existe un exceso de descuento de 10 puntos respecto a su referencia histórica. Este dato es una variable entre muchas en el análisis de fondos cerrados — no una señal de compra. El descuento puede persistir, ampliarse, o el fondo puede recortar su distribución independientemente del nivel de descuento.
Un CEF que distribuye US$ 1.20 por acción y cotiza a US$ 9.20 tiene un rendimiento de mercado del 13.04%. Pero el rendimiento sobre NAV (US$ 10.50) es solo del 11.43%. El rendimiento de mercado amplificado por el descuento es una de las características más atractivas de los CEF.
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